La Ley de Modernización Laboral 27.802 creó el Fondo de Asistencia Laboral (FAL), un nuevo instrumento de ahorro pensado para que las empresas privadas puedan afrontar el pago de indemnizaciones sin comprometer su liquidez habitual. Banco Macro fue una de las primeras entidades en detallar públicamente cómo funcionará el esquema, a través de declaraciones de Francisco Muro, gerente de Distribución y Ventas del banco.
Cómo se financia y quiénes están alcanzados
El FAL se nutre de una porción de las contribuciones patronales que los empleadores ya pagan, por lo que no representa un desembolso adicional. El organismo recaudador ARCA deriva automáticamente el 1% para las grandes empresas y el 2,5% para las mipymes hacia el fondo común de inversión que cada empleador haya elegido. El régimen es obligatorio para todos los trabajadores privados registrados con al menos 12 meses de antigüedad, con exclusión del personal de la construcción, que tiene su propio sistema, y del personal doméstico.
El patrimonio del fondo queda separado del de la empresa, es inembargable y sus rendimientos están exentos de Ganancias e IVA. Para poder utilizar los recursos ante un despido, la normativa exige que se hayan realizado al menos seis períodos de aportes desde la constitución del fondo. Constituir el FAL es obligatorio, pero usarlo para pagar una indemnización no lo es: el empleador puede optar por afrontar el pago con recursos propios, con el fondo, o combinar ambas vías.
Fechas, operatoria y portabilidad
La vigencia del sistema generó cierta confusión entre las primeras versiones difundidas: inicialmente se había previsto el 1° de noviembre como fecha de arranque, pero según la última actualización brindada por Muro, el inicio se postergó al 1° de diciembre, con lo cual la operatoria se reflejará recién en el pago de las contribuciones de diciembre, que se abonarán en enero. Para incorporarse, cada empleador deberá elegir una entidad financiera habilitada, obtener un identificador único llamado ID FAL y cargarlo en el sistema de ARCA; de lo contrario, podría quedar sujeto a una asignación de oficio.
Para hacer efectivo el pago de una indemnización con fondos del FAL, el empleador deberá presentar una declaración jurada con los datos del trabajador, la causal de la desvinculación, la liquidación practicada y la cuenta de destino. La documentación de Macro Fondos establece un plazo de hasta cinco días hábiles para transferir el dinero una vez cumplidos los requisitos, y el sistema también prevé la posibilidad de trasladar los fondos a otra entidad bajo ciertas condiciones de portabilidad.
Tres perfiles de inversión y un negocio de escala
Banco Macro ofrecerá tres alternativas de fondos comunes de inversión según el perfil de riesgo del empleador: Pionero FAL Estrategia Privada, de perfil conservador y sin exposición soberana; Pionero FAL Liquidez, con duración promedio inferior a 75 días; y Pionero FAL Cobertura, orientado a superar la inflación mediante instrumentos CER, TAMAR, tasa fija y dólar, con duración promedio superior al año. La normativa del Ministerio de Economía, a través de la Resolución 1276/2026, exige además que al menos el 50% de las inversiones se destine a deuda pública nacional.
Pese a la protección legal del patrimonio, la propia documentación de Macro Fondos aclara que las cuotapartes no son depósitos garantizados y que el banco no puede asegurar rendimientos ni preservar el capital frente a la volatilidad del mercado. Según estimaciones mencionadas por Muro, una vez en pleno funcionamiento el sistema podría movilizar alrededor de 3.000 millones de dólares entre todas las administradoras, un volumen que explica por qué bancos y gestoras ya compiten por captar empresas con beneficios comerciales.
Previsibilidad para contratar, con límites
Según Muro, el principal beneficio del esquema es dar previsibilidad a los empleadores a la hora de sumar personal, al permitirles anticipar parte del costo de una eventual desvinculación. Banco Macro, que administraba más de seis billones de pesos en septiembre de 2026 y ocupaba el tercer lugar entre las administradoras bancarias de fondos comunes de inversión, sostiene que ya recibió manifestaciones de interés de numerosos clientes para gestionar su FAL, independientemente de si pagan sueldos a través de esa entidad.
De todas formas, el propio esquema reconoce sus límites: durante los primeros meses de vigencia, las empresas deberán seguir afrontando las indemnizaciones con fondos propios, ya que recién se podrá disponer del FAL tras acumular seis períodos de aportes. Además, el empleador seguirá siendo responsable por cualquier diferencia entre lo acumulado en el fondo y el monto real de la indemnización a pagar.