El Gobierno nacional enfrentará esta semana una serie de pruebas clave para el rumbo económico, con la inflación de febrero como principal foco de atención y una nueva licitación de deuda que buscará renovar vencimientos en pesos.
Los próximos días estarán marcados por la publicación de indicadores relevantes y por el seguimiento de los mercados, que observan de cerca la evolución de los precios, el comportamiento del dólar y la estrategia oficial para sostener el financiamiento del Tesoro.
Expectativa por la inflación de febrero
Luego de que el índice de precios al consumidor de enero marcara el quinto mes consecutivo de aumento, analistas privados estiman que la inflación de febrero se ubicará entre el 2,5% y el 3%.
El último Relevamiento de Expectativas de Mercado (REM) difundido por el Banco Central proyecta un aumento del 2,7% para el segundo mes del año, con una inflación núcleo cercana al 2,5%. Para todo 2026, el informe estima una suba de precios del 26,1%.
El ministro de Economía, Luis Caputo, mantiene la expectativa de que el índice mensual pueda descender por debajo del 1% hacia agosto. Sin embargo, varios economistas consideran que ese escenario resulta difícil de alcanzar en el corto plazo.
El economista Martín Kalos sostuvo que el objetivo planteado por el Gobierno no parece realista y señaló que el discurso oficial presenta una visión excesivamente optimista. Según explicó, las dos herramientas que ayudaron a moderar la inflación durante 2024 y parte de 2025, el control del tipo de cambio y la contención salarial, comenzaron a perder fuerza.
En una línea similar, Iván Cachanosky, de la Fundación Libertad y Progreso, estimó que la inflación anual podría cerrar cerca del 20%. Bajo ese escenario, recién hacia el segundo semestre las tasas mensuales podrían empezar a ubicarse apenas por encima del 1%.
Algunas mediciones privadas ya anticipan el comportamiento del índice. El relevamiento del IPC Online de Bahía Blanca ubicó la inflación de febrero en 2,31%, con un acumulado de 4,21% en el primer bimestre y un incremento interanual del 28,78%.
El mayor impulso en ese indicador provino del rubro vivienda y servicios básicos, que registró un aumento del 4,21%, impulsado principalmente por el encarecimiento de los combustibles para el hogar, que subieron más de 12%.
Nueva licitación de deuda del Tesoro
En paralelo al dato de inflación, el Gobierno realizará la primera licitación de letras y bonos del Tesoro de marzo.
De acuerdo con el cronograma oficial, el menú de instrumentos será anunciado el martes 10, mientras que los resultados se conocerán el jueves 12.
En la última colocación, el Ejecutivo decidió no renovar la totalidad de los vencimientos, lo que implicó liberar pesos al mercado con el objetivo de reducir la presión sobre las tasas de interés y estimular la actividad económica.
Además, la Secretaría de Finanzas informó recientemente la colocación de un bono en dólares por US$150 millones, con una tasa del 5,89%, inferior al 6% que inicialmente se esperaba. Ese instrumento forma parte de la estrategia para afrontar los vencimientos previstos para julio.
Datos clave del INDEC
La semana también estará marcada por nuevas estadísticas del Instituto Nacional de Estadística y Censos, que publicará varios indicadores relevantes para evaluar la marcha de la economía.
Entre ellos se destacan las canastas básicas alimentaria y total de febrero, que permiten medir los niveles de pobreza e indigencia, y el informe sobre el uso de la capacidad instalada de la industria correspondiente a enero.
También se divulgarán datos sobre servicios públicos y accesos a internet del último trimestre de 2025.
Reservas, compras del Banco Central y dólar
En el frente cambiario, el Banco Central de la República Argentina continúa interviniendo en el mercado para fortalecer sus reservas.
Al cierre de la primera semana de marzo, la entidad acumuló compras por US$291 millones y elevó el nivel de reservas internacionales a US$46.004 millones. Con esto, suma 43 ruedas consecutivas de adquisición de divisas.
Desde comienzos de año el organismo ya compró más de US$3.000 millones en el Mercado Libre de Cambios, lo que representa más del 30% de la meta prevista para 2026.
En paralelo, el dólar registró nuevas subas y se consolidó por encima de los $1.400 en los distintos segmentos del mercado financiero.
El campo también marca la agenda
La agenda económica tendrá además un fuerte componente productivo con el inicio de Expoagro 2026, considerada la mayor muestra agroindustrial de la región.
El evento comenzará el martes 10 de marzo en el predio ferial y autódromo de San Nicolás de los Arroyos y se extenderá hasta el 13. En su vigésima edición contará con más de 700 expositores y un centenar de empresas que se incorporan o regresan a la feria, que este año alcanzó un récord de espacios reservados.
Con inflación, financiamiento y mercado cambiario como ejes centrales, la semana se perfila como un nuevo test para la estrategia económica del Gobierno.
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