El balance de junio mostró que el dólar avanzó cerca de 5%, más del doble que la inflación mensual estimada por el consenso de economistas, que se ubica por debajo del 2%. Aun así, en lo que va del año, el tipo de cambio sigue por detrás de los precios, con un alza acumulada de 2% frente a un IPC minorista que ya alcanza el 14,7%.
En ese marco, distintos analistas sostienen que no hay señales de alarma cambiaria, aunque advierten que el movimiento del dólar puede generar un impacto puntual sobre la dinámica inflacionaria en los próximos meses.
Efecto gradual en la inflación
El secretario de Energía y Minería, Daniel González, explicó que parte del ajuste en las tarifas de gas responde al tipo de cambio de junio. “El gas sube 3%, la mitad es por la inflación de meses anteriores y también por el costo del gas, que es en dólares”, señaló.
En la misma línea, el economista Fernando Marull, que realiza mediciones semanales de precios, observó una leve aceleración hacia fines de junio, aunque mantuvo su proyección de inflación en torno al 1,8% para el mes.
Por su parte, el director de EcoGo, Sebastián Menescaldi, estimó que el reacomodamiento cambiario podría ubicar la inflación entre 1,5% y 2%, con menor velocidad de desaceleración en el segundo semestre.
Qué proyectan las consultoras
Desde EcoGo se advierte que una menor oferta de dólares y una mayor demanda de cobertura podrían sostener presiones sobre el tipo de cambio. En ese escenario, proyectan una inflación cercana al 2% mensual hacia fin de año.
En tanto, la consultora LCG, a través de su director Javier Okseniuk, señaló que el traslado a precios sería limitado y transitorio, con mayor impacto inicial en bienes importados y precios mayoristas.
Finalmente, Ramiro Tosi, de Sudamericana Visión, consideró que la desaceleración de alimentos podría pesar más que el efecto del dólar, y destacó que el mercado de futuros anticipa una suba moderada del tipo de cambio hacia fin de año.
Las ventas minoristas crecieron tras 13 meses, pero el semestre cerró con caída de 2,5%