En una jornada clave para las finanzas provinciales, el Gobierno de Córdoba, encabezado por Martín Llaryora, decidirá hoy mediante una reunión si las condiciones del mercado son óptimas para licitar un título de deuda por un monto de hasta 800 millones de dólares. Esta cifra representa un incremento respecto a los 500 millones previstos inicialmente, según el aviso complementario publicado por la Provincia.
El nuevo bono está proyectado con un vencimiento a nueve años (2035) y contempla el pago de capital en tres cuotas anuales durante los años 2A33, 2034 y 2035. El objetivo de la administración provincial es convalidar una tasa de interés inferior al 9%, lo que supondría una mejora respecto al 9,75% pagado en la colocación realizada a mediados de 2025. Esta expectativa se fundamenta en una mejora de las condiciones del país y una baja en el riesgo país, que recientemente se ubicó en 513 puntos.
El título ya cuenta con calificaciones crediticias de B- por parte de Fitch Ratings Inc. y B3 de Moody’s Investors Service Inc., emitidas el pasado 23 de enero.
La mayor parte de los recursos obtenidos se destinará a financiar el plan de obra pública en curso, destacándose proyectos como la autopista a San Francisco y la pavimentación de la ruta provincial 28. Al obtener fondeo externo, la Provincia podrá liberar recursos propios que actualmente se aplican a estas construcciones para destinarlos a otros compromisos.
Adicionalmente, se utilizarán aproximadamente US$115 millones para concretar una oferta de recompra del remanente del bono con vencimiento en 2027. De tener éxito, Córdoba lograría despejar su horizonte de vencimientos en moneda extranjera hasta agosto de 2027.
El turno de Passerini y EPEC
Siguiendo la estrategia provincial, otros actores estatales ultiman detalles para captar financiamiento:
- Municipalidad de Córdoba: Bajo la gestión de Daniel Passerini, la comuna busca fondos para cubrir vencimientos de un bono de US$150 millones emitido originalmente durante la gestión de Ramón Mestre. Además, ya ha solicitado aval al Ministerio de Economía para emitir en el mercado doméstico $95.000 millones en Letras y $155.000 millones en bonos.
- EPEC: La empresa eléctrica provincial tiene autorización para emitir hasta US$300 millones destinados a su plan de obras. Para avanzar con esta licitación en el mercado externo, la compañía se encuentra resolviendo aspectos burocráticos vinculados a su transformación en Sociedad Anónima Unipersonal (SAU).
Esta movida financiera representa uno de los plazos más largos logrados por un emisor subsoberano desde la reapertura de los mercados externos, consolidando la estrategia de Córdoba de estirar plazos y reducir costos financieros.