La Municipalidad de Córdoba concretó la firma de un contrato de préstamo internacional por U$S 120 millones con el objetivo de reestructurar y despejar su perfil de vencimientos financieros. La operación fue estructurada por el Deutsche Bank junto a un grupo de fondos e inversores institucionales, y contó con el aval de la Provincia de Córdoba y la intermediación del Banco de Córdoba como agente de contragarantía.
Los fondos, que ya se encuentran depositados en la plaza de Nueva York, serán destinados en un 100% a un esquema de manejo de pasivos. Con este desembolso, la gestión municipal procederá a la cancelación anticipada del saldo pendiente del bono internacional emitido en 2016 y reestructurado en 2020 —del cual restaban abonar tres cuotas por unos U$S 75 millones—, además de cubrir los próximos vencimientos de letras en pesos del mercado local previstos para septiembre.
Para la viabilización del acuerdo, el Ejecutivo municipal tramitó los avales correspondientes ante el Ministerio de Economía de la Nación y la Jefatura de Gabinete nacional, en un proceso técnico que involucró a las carteras económicas de la Provincia y del municipio.
Las condiciones financieras de la operación
El instrumento crediticio acordado presenta las siguientes especificaciones técnicas de amortización y costo:
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Plazo y gracia: El esquema contempla un plazo total de cuatro años con un período de gracia de 24 meses para el pago de capital. Durante los primeros dos años el municipio solo abonará intereses, mientras que la amortización del capital se realizará posteriormente en cinco cuotas semestrales iguales hasta el año 2030.
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Tasa de interés: Se estableció una tasa variable integrada por el indicador SOFR a seis meses (actualmente en 3,89% anual) más un margen fijo del 5,20%, lo que fija el costo financiero inicial en torno al 9,06% anual.
Desde la Secretaría de Administración Pública y Capital Humano remarcaron que el reemplazo de deuda en moneda local de corto plazo —que registraba costos cercanos al 30% anual— por un esquema internacional de mediano plazo reduce el riesgo de refinanciación inmediata y otorga mayor previsibilidad al esquema fiscal de la ciudad.