La refinanciación de tres de los cuatro grandes bonos en dólares que el gobierno de Juan Schiaretti consiguió a comienzos de este año, sumado al freno en el avance del tipo de cambio oficial y a la alta inflación que padece el país en el primer semestre, conformaron un escenario favorable para bajar el peso de la deuda de la Provincia.
En efecto, el rojo del Estado cordobés, después de cinco años de subir vertiginosamente en términos reales (descontando la inflación), vive un 2021 de algo de alivio. Con los últimos datos publicados por el Ministerio de Finanzas de la Provincia, al 31 de julio, Córdoba tiene un stock de deuda de 260.551 millones de pesos.
En términos nominales, esto supone un aumento del 0,89% respecto de junio ($ 2.318 millones más). Si se compara con un año atrás, julio de 2020, cuando el stock del pasivo cordobés era de $ 202.921 millones, el incremento fue del 28,4 por ciento ($ 57.630 millones más en 12 meses). Sin embargo, en un país con una inflación que vuela arriba del 50%, y saliendo de la nominalidad, los números de la deuda de Córdoba se muestran más amigables.
El rojo de la Provincia superó los $ 260.000 millones, el 91% está en moneda extranjera
Así es, los casi $ 261.000 millones de julio último están por debajo de los $ 301.000 millones que se debían el 31 de diciembre de 2020 (a precios de julio de 2021), reveló ayer en un informe el periodista Pablo Petovel.
La licuación de la deuda de Córdoba por efecto de la inflación sólo es posible gracias a la estrategia del gobierno nacional de mantener pisado el dólar. Es que el 91,2% del pasivo cordobés está nominado en moneda dura”, la mayor parte, en dólares (85,4%). El resto son euros (5,5%) y dinares kuwaitíes (0,36%).
Sin haber tomado nueva deuda relevante en moneda extranjera, lo único que puede hacer subir el pasivo es la variación del tipo de cambio oficial. Sin embargo, con las elecciones en el horizonte cercano, el dólar está siendo usado como ancla fundamental del gobierno de Alberto Fernández para evitar que se dispare (aún más) la inflación.
El raid de devaluaciones de 2018 y 2019, durante la gestión de Mauricio Macri, fue el principal motivo para que el rojo de Córdoba subiera en los últimos cuatro años. En términos reales, y a precios de julio último, el stock de pasivo pasó de $ 187.000 millones al 31 de diciembre de 2017, a $ 271.000 millones a finales de 2018. En diciembre de 2019, ya era de 281.000 millones.