La Provincia de Córdoba concretó finalmente la operación financiera que venía evaluando y salió con éxito al mercado internacional de capitales, donde colocó un bono por 800 millones de dólares a nueve años de plazo. La emisión, decidida tras la reunión encabezada por el gobernador Martín Llaryora, superó las expectativas iniciales tanto por el monto alcanzado como por el nivel de demanda y el costo financiero obtenido.
El título, denominado PDCAR 2035 y emitido bajo ley del Estado de Nueva York, pagará un cupón anual del 8,6% y amortizará el capital en tres cuotas durante los años 2033, 2034 y 2035. De esta manera, la Provincia logró convalidar una tasa inferior al 9% que buscaba inicialmente y mejorar las condiciones respecto de la colocación realizada en 2025, cuando había pagado 9,75%.
La operación despertó un fuerte interés del mercado: la demanda máxima alcanzó cerca de 1.600 millones de dólares, con la participación de más de 119 cuentas inversoras. Del total, unos 308 millones provinieron de inversores locales, lo que el Gobierno provincial destacó como una señal de confianza del mercado doméstico incluso a plazos largos.
Los fondos se destinarán principalmente al financiamiento del plan de obra pública, incluyendo proyectos viales estratégicos, y a la recompra de títulos en circulación. Esta estrategia permitirá extender vencimientos y despejar el horizonte de pagos en moneda extranjera. Se trata de la segunda salida internacional de Córdoba durante la gestión de Llaryora, que además esta semana cumplió en tiempo y forma con el pago de intereses del bono PDCAR 2029, reforzando su perfil de previsibilidad y disciplina fiscal.
El turno de Passerini y EPEC
Siguiendo la estrategia provincial, otros actores estatales ultiman detalles para captar financiamiento:
- Municipalidad de Córdoba: Bajo la gestión de Daniel Passerini, la comuna busca fondos para cubrir vencimientos de un bono de US$150 millones emitido originalmente durante la gestión de Ramón Mestre. Además, ya ha solicitado aval al Ministerio de Economía para emitir en el mercado doméstico $95.000 millones en Letras y $155.000 millones en bonos.
- EPEC: La empresa eléctrica provincial tiene autorización para emitir hasta US$300 millones destinados a su plan de obras. Para avanzar con esta licitación en el mercado externo, la compañía se encuentra resolviendo aspectos burocráticos vinculados a su transformación en Sociedad Anónima Unipersonal (SAU).
Esta movida financiera representa uno de los plazos más largos logrados por un emisor subsoberano desde la reapertura de los mercados externos, consolidando la estrategia de Córdoba de estirar plazos y reducir costos financieros.
