La última semana de marzo estará marcada por una serie de definiciones económicas que podrían incidir en el rumbo financiero de la Argentina. Entre el 23 y el 27, el foco estará puesto en una nueva licitación del Tesoro, la difusión de indicadores clave por parte del INDEC y los informes del Banco Central de la República Argentina.
Uno de los eventos centrales será la segunda y última licitación de deuda del mes, prevista para el miércoles. La Secretaría de Finanzas buscará renovar vencimientos mediante la colocación de letras e instrumentos del Tesoro Nacional. En la operación anterior, el equipo liderado por Federico Furiase logró adjudicar $10,42 billones, superando el total de vencimientos y alcanzando un rollover del 108,09%.
En paralelo, el Gobierno continúa con la emisión del bono en dólares AL27, diseñado para afrontar compromisos de deuda por unos US$4.500 millones previstos para julio. En este contexto, el ministro de Economía, Luis Caputo, aseguró que el país cuenta con los recursos necesarios para cubrir los próximos vencimientos, que incluyen pagos en julio de este año y en enero y julio de 2027, por un total cercano a los US$9.000 millones.
Caputo también descartó, al menos por ahora, una vuelta a los mercados internacionales de crédito, al considerar que el actual nivel del riesgo país, por encima de los 600 puntos básicos, encarece el financiamiento. “Mientras existan alternativas más económicas, se priorizarán esas opciones”, afirmó.
En el frente estadístico, el INDEC difundirá una batería de indicadores con impacto directo en la economía real. Entre los más esperados se encuentran el Estimador Mensual de Actividad Económica (EMAE) y el índice de salarios, ambos correspondientes a enero.
El EMAE cerró 2025 con un crecimiento del 4,4%, impulsado por subas mensuales e interanuales en la mayoría de los sectores. Por su parte, el índice de salarios acumuló un incremento del 38,2% en el último año, superando en 6,7 puntos porcentuales a la inflación, lo que sugiere una leve recuperación del poder adquisitivo.
Además, el organismo conducido por Pedro Lines dará a conocer otros informes relevantes, como turismo internacional de febrero, datos de la industria farmacéutica y maquinaria agrícola del cuarto trimestre de 2025, y la balanza de pagos del mismo período.
Por su parte, el Banco Central continuará siendo un actor clave en el mercado cambiario. En la última semana, la entidad que preside Santiago Bausili adquirió US$485 millones en el mercado mayorista, incluyendo una jornada con compras por US$172 millones, el mayor saldo positivo desde febrero.
En lo que va de marzo, el BCRA acumula compras por más de US$1.000 millones y supera las 50 ruedas consecutivas con intervenciones en el Mercado Libre de Cambios. De esta manera, ya alcanzó más del 37% de la meta de acumulación de reservas prevista para 2026, que asciende a US$10.000 millones.
En cuanto a la cotización del dólar, la semana cerró con valores por encima de los $1.400 en sus principales variantes, aunque con una tendencia a la baja en línea con el comportamiento observado a fines de febrero.
En este escenario, el Banco Central también publicará informes sobre el balance cambiario y la evolución del mercado de cambios, así como datos vinculados a los pagos minoristas, completando una agenda cargada de señales para inversores y analistas.
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