A cuatro días de que venza el plazo establecido para llegar a un acuerdo en la reestructuración de la deuda externa, se dieron a conocer ayer algunos detalles de las contrapropuestas presentadas por los bonistas. Tras el fuerte rechazo a la oferta original del gobierno nacional, los acreedores le hicieron llegar el pasado viernes al ministro de Economía Martín Guzmán tres ofrecimientos para el canje de bonos.
Todas las presentaciones tienen en común el establecimiento de un periodo de gracia de un año, es decir, dos menos que lo propuesto por el poder Ejecutivo. Asimismo, otra de las similitudes que presentan sendas ofertas tiene que ver con el reconocimiento de entre US$ 58 y US$ 60 por cada US$ 100, contra los US$ 40 centavos por cada US$ 100 que había solicitado la propuesta argentina.
Por un lado, los inversores Bondholders Group solicitaron un Valor Presente Neto de US$ 58 por US$ 100 nominales y una tasa promedio de 5,03%, es decir, más del doble de los 2,33% ofrecidos por Argentina. Además, este grupo compuesto por tenedores de bonos emitidos durante 2005 y 2016 piden una amortización de capital a partir de 2027 y un recorte de capital de 2,3%, es decir, menos de la mitad de lo exigido por el gabinete económico argentino, que solicitaba una quita de 5,4%.
Por otra parte, Ad Hoc Bondholders Group que también poseen títulos emitidos en 2005 y durante el gobierno de Macri, establecen una tasa de interés promedio de 4,44% y amortización de capital a partir de 2025. En este caso, ofrecen un Valor Presente de US$ 60 por cada US$ 100, siempre calculada a una exit yield del 10%. Según dice el escrito presentado por estos fondos de inversión, entre los cuales se encuentra BlackRock, la quita sería de US$ 32.000 millones a lo largo de diez años.
Por último, la oferta de Exchange BondHolders Group no contiene una quita de capital e implica una tasa de interés promedio de 4,75%, con amortización de capital a partir de 2027. Ante este panorama, el Gobierno podría extender el plazo de negociación más allá del viernes.
