El Fondo Monetario Internacional (FMI) alcanzó un acuerdo a nivel técnico con la Argentina por la tercera revisión del programa de financiamiento de US$ 20.000 millones, firmado en abril de 2025 bajo el Servicio Ampliado del Fondo (EFF). El entendimiento habilitaría un desembolso de aproximadamente US$ 900 millones, aunque la transferencia todavía depende de la aprobación del Directorio Ejecutivo del organismo, cuyo tratamiento está previsto para principios de diciembre.
El FMI destacó la disciplina fiscal, el proceso de desinflación y la acumulación de reservas como factores que respaldan el programa económico. Sin embargo, el acuerdo técnico no implica la aprobación definitiva ni la disponibilidad inmediata de los fondos. Según el calendario informado, el giro tampoco llegaría a tiempo para cubrir el próximo vencimiento de intereses con el organismo, estimado en US$ 800 millones para la semana siguiente.
https://t.co/VafTxYkhIf
— totocaputo (@LuisCaputoAR) October 27, 2026
Reservas y financiamiento, entre los puntos destacados
En su evaluación, el organismo sostuvo que las políticas macroeconómicas y las reformas orientadas al mercado contribuyen al proceso de desinflación y a la mejora de la posición externa. También señaló que la acumulación de reservas supera los compromisos asumidos en el marco del programa.
Entre los datos destacados figura la compra de cerca de US$ 16.000 millones por parte del Banco Central (BCRA) durante 2026. El organismo también mencionó las operaciones de financiamiento realizadas por el Gobierno: el Tesoro captó más de US$ 5.000 millones en divisas en el mercado local, mientras que el BCRA refinanció US$ 6.000 millones mediante operaciones REPO.
A eso se suma el avance de los proyectos aprobados bajo el Régimen de Incentivo para Grandes Inversiones (RIGI), cuyo monto de inversión supera los US$ 76.000 millones, de acuerdo con los datos consignados en la evaluación del programa.
La meta fiscal para 2026 y 2027
El esquema acordado mantiene como objetivo un superávit primario equivalente al 1,4% del Producto Bruto Interno (PBI) para 2026. Para 2027, el Gobierno proyecta sostener un esfuerzo fiscal similar, en línea con el proyecto de Presupuesto presentado ante el Congreso.
La pauta fiscal continúa como uno de los ejes del programa con el Fondo. El cumplimiento de las metas presupuestarias y la evolución de las reservas forman parte de los indicadores que el organismo considera para evaluar el desarrollo del acuerdo.
El desembolso depende del Directorio
El entendimiento técnico se alcanzó tras las conversaciones entre los equipos del Ministerio de Economía, encabezado por Luis Caputo; el BCRA, presidido por Santiago Bausili; y el FMI, conducido por Kristalina Georgieva.
El paso pendiente es la consideración del acuerdo por parte del Directorio Ejecutivo. Si lo aprueba, la Argentina podrá acceder a un giro de unos US$ 900 millones, equivalente a 600 millones de Derechos Especiales de Giro (DEG).
La revisión se conoce en un contexto en el que la actividad económica muestra señales de debilidad. En agosto, el Estimador Mensual de Actividad Económica (EMAE) registró una suba mensual de apenas 0,1% en la serie desestacionalizada, luego de la caída de julio. El dato refleja una recuperación acotada de la actividad, pese a los avances que el FMI señaló en las variables fiscales y externas.
