YPF registró una ganancia neta cercana a los US$1.200 millones en el tercer trimestre de 2026, con un fuerte crecimiento de su resultado operativo y un nuevo avance de la producción no convencional. Entre julio y septiembre, la compañía alcanzó un EBITDA ajustado de US$2.503 millones, un 84% más que en el mismo período de 2025.
Según el reporte presentado este miércoles, el desempeño estuvo impulsado por el aumento de la extracción de petróleo de Vaca Muerta, la reducción de los costos de producción y los mayores niveles de procesamiento en las refinerías.
Las inversiones sumaron US$1.287 millones durante el trimestre, un 26% más que un año atrás. De ese total, el 70% se destinó a la actividad no convencional, lo que reafirma el peso de la formación neuquina en la estrategia de la empresa.
Más producción y nuevos proyectos
La producción de petróleo shale promedió los 224.000 barriles diarios, con un incremento interanual del 32%. Además, YPF informó que el ritmo de extracción alcanzó los 245.000 barriles diarios y fijó como objetivo llegar a los 250.000 antes de fin de año.
La compañía también anticipó que presentará en las próximas semanas la adhesión al Régimen de Incentivo para Grandes Inversiones (RIGI) de cinco proyectos en el área norte de Vaca Muerta: Bajo del Toro, Bajo del Toro Norte, Narambuena, La Escalonada y Rincón de la Ceniza.
Los desarrollos, operados por YPF con una participación cercana al 40%, contemplan una inversión estimada de US$44.000 millones a lo largo de 26 años. El plan prevé la perforación de unos 2.200 pozos y un pico de producción de 270.000 barriles diarios.
Refinación y capacidad exportadora
En el negocio de refinación y comercialización, las plantas procesaron 344.000 barriles diarios, un 5% más que en el tercer trimestre de 2025. La empresa afirmó que pudo abastecer la demanda local sin importar combustibles, aumentar las exportaciones y alcanzar un récord de producción de naftas premium.
En paralelo, avanzó la construcción del oleoducto Vaca Muerta Oil Sur (VMOS), una infraestructura destinada a ampliar la capacidad de transporte de crudo hacia los puntos de exportación. La obra superó el 85% de ejecución al cierre de septiembre. La inauguración está prevista para fines de 2026 y el inicio de las exportaciones, para el primer trimestre de 2027.
Menor endeudamiento y regreso al mercado internacional
El flujo de caja libre fue positivo en US$900 millones, el segundo valor más alto de la historia de la compañía. Ese resultado contribuyó a reducir el ratio de endeudamiento neto a 0,8 veces, el menor nivel de los últimos diez años.
En septiembre, YPF volvió al mercado internacional de capitales con una emisión de obligaciones negociables a nueve años por US$1.200 millones. La colocación tuvo un cupón del 7,55% y un rendimiento del 7,85%, con un diferencial de 300 puntos básicos respecto de los bonos del Tesoro estadounidense.
Por otra parte, después del cierre del trimestre, la petrolera anunció la compra del 25% restante de YPF Luz por US$430 millones. Con esa operación, pasará a controlar la totalidad de la generadora eléctrica, cuyos resultados se incorporarán de manera integral a los estados financieros a partir del cuarto trimestre.
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