Los datos más recientes del Instituto Nacional de Estadística y Censos (Indec) muestran dos caras de una misma realidad. Por un lado, el Índice de Salarios registró en mayo una suba del 2,2% mensual, levemente por encima de la inflación del 2,1%. Por otro, la Encuesta Permanente de Hogares (EPH) correspondiente al primer trimestre revela que ocho de cada diez ocupados perciben menos de $1,5 millones mensuales, una evidencia de que la mejora nominal de las remuneraciones todavía convive con una estructura de ingresos fuertemente concentrada en los niveles más bajos.
El dato más relevante del informe de salarios no es el crecimiento del índice general, sino su composición. El avance estuvo explicado principalmente por el comportamiento del sector privado no registrado, que registró una suba mensual del 3,5%. En cambio, los asalariados registrados, tanto del sector privado como del público, volvieron a quedar por debajo de la inflación, con un incremento conjunto del 1,8%, lo que significó una nueva pérdida del poder adquisitivo.
Ese desempeño interrumpió la mejora observada en abril y confirma que la recuperación de los ingresos formales continúa siendo frágil. En los primeros cinco meses del año, los salarios del sector privado registrado acumularon un incremento del 12,3%, mientras que los del sector público avanzaron 13,7%, ambos por debajo del 14,7% de inflación acumulada en igual período.
Dentro del segmento registrado, la evolución también muestra diferencias. Los salarios privados tuvieron una suba mensual del 2%, mientras que los públicos aumentaron 1,5%. Según un análisis del economista Jorge Colina, director del Instituto para el Desarrollo Social Argentino (Idesa), los trabajadores registrados todavía no recuperaron el nivel previo al cambio de Gobierno. “Los sueldos de los trabajadores registrados están un 2% abajo del nivel que tenían en noviembre de 2023”, señaló, y vinculó esa dinámica con el estancamiento de la economía urbana y la falta de creación neta de empleo.
En términos interanuales, las diferencias son más amplias. Los salarios del sector privado registrado crecieron 29,3% y los del sector público 27,4%, mientras que el segmento no registrado mostró un aumento del 66,3%. Sin embargo, el propio Indec advierte que este último indicador presenta un rezago metodológico de cinco meses, ya que se construye a partir de la información de la Encuesta Permanente de Hogares. Por esa razón, no refleja estrictamente la evolución de los ingresos informales durante mayo.
El economista Nadin Argañaraz, director del Instituto Argentino de Análisis Fiscal (Iaraf), señaló que la caída real de los salarios privados registrados fue de 0,1% en mayo frente a abril. En el sector público, la pérdida fue mayor: los empleados nacionales registraron una baja real del 0,3%, mientras que los provinciales tuvieron una caída del 0,7%, lo que llevó a una disminución promedio del 0,6% en términos reales.
En la comparación interanual, Argañaraz detalló que los salarios públicos provinciales acumularon una baja real del 3,2%, mientras que los nacionales retrocedieron 7,3%. En el sector privado registrado, la caída real fue del 2,9%. Además, en lo que va del año, los salarios privados registrados acumulan una pérdida real del 3,2% frente al mismo período de 2025, mientras que la baja alcanza al 7,4% en el sector público nacional.
Respecto de noviembre de 2023, los salarios privados registrados se encuentran 3,6% por debajo de aquel nivel, mientras que los públicos acumulan una pérdida real del 17,8%. Dentro del Estado, la caída alcanza al 36,5% para los trabajadores nacionales y al 9,8% para los provinciales.
Una foto del mercado laboral
La información sobre Distribución del Ingreso de la Encuesta Permanente de Hogares (EPH) permite dimensionar qué significan esos movimientos salariales sobre la estructura de ingresos de la población.
La EPH muestra que, de los 13,1 millones de ocupados relevados en los 31 principales aglomerados urbanos, 10,5 millones perciben menos de $1,5 millones mensuales, mientras que solo 2,6 millones superan ese umbral.
Ese monto adquiere relevancia porque se aproxima al valor que tenía la Canasta Básica Total (CBT) para un hogar tipo utilizada como referencia para medir la pobreza. Si bien no se trata de indicadores directamente comparables —uno mide ingresos individuales y el otro las necesidades de un hogar de cuatro integrantes—, la referencia permite dimensionar el nivel de ingresos predominante entre los trabajadores.
El ingreso individual promedio alcanzó $1.153.457 durante el primer trimestre, aunque ese promedio oculta diferencias importantes. Los varones registraron un ingreso medio de $1.352.247, frente a $959.030 de las mujeres, una brecha cercana al 30%.
La informalidad sigue definiendo el mapa de ingresos
La distribución de los ingresos también refleja el peso que mantiene el empleo informal en el mercado laboral argentino.
La tasa de informalidad alcanzó al 43,5%, un punto porcentual por encima de la observada un año atrás. Entre quienes perciben los ingresos más bajos, la presencia del trabajo no registrado es significativamente mayor: de los 1,31 millones de personas que ganan hasta $240.000 mensuales, nueve de cada diez trabajan en condiciones de informalidad.
En cambio, entre quienes perciben ingresos superiores a $2,25 millones, predominan ampliamente los trabajadores registrados, que representan el 87% del total de ese segmento. El servicio doméstico, por su parte, continúa siendo la actividad con mayor nivel de empleo no registrado, con una tasa de informalidad del 72,8%.
Dos indicadores, una misma tendencia
Leídos por separado, ambos informes describen dimensiones distintas del mercado laboral. El Índice de Salarios mide la evolución de las remuneraciones, mientras que la Distribución del Ingreso retrata cómo se reparten efectivamente esos ingresos entre la población ocupada.
En conjunto, sin embargo, ofrecen una conclusión similar: la desaceleración de la inflación todavía no se traduce en una recuperación homogénea del poder adquisitivo. Mientras los salarios registrados continúan mostrando dificultades para acompañar el ritmo de los precios, la estructura de ingresos sigue caracterizada por una elevada informalidad y una fuerte concentración de trabajadores en los estratos de menores ingresos.
